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中国特黄40分钟

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黄煌雄辞职后,国民党人士也对台当局表示了遗憾。国民党称,一个在朝野政党中几乎算是最大公约数的政治人物,蔡当局竟然不容许他发挥理想;一个朝野皆能认同的长者竟然无法在“促转会”待下去,要黯然辞职,民众岂能认同这样的“促转会”。有岛内民众自然不认同这样的“促转会”。有人称赞黄煌雄不在“促转会”待下去,“剩下的那些家伙不知道还在等什么?”

上证综指2733点附近是牛市第二波上涨起点。1月4日上证综指2440点是牛市反转点,2440点到4月8日3288点是牛市第一波上涨,3288点至8月初的2733点是牛市第一阶段进二后的退一,对应波浪理论,上证综指2440-3288点是牛市1浪上涨,3288-2733点是牛市2浪回调。我们在前期报告《布局良机-20190811》中指出,参考05年下半年、08年四季度等,牛市2浪回调通常回吐牛市1浪涨幅的0.6-0.7,这次从19/01上证综指最低2440点最大上涨848点至4月初的3288点(涨幅35%),之后回撤555点至8月初2733点(跌幅-17%),回吐前期上涨幅度的0.65,回吐已经充分。上证综指2733点附近较大概率是牛市二波上涨的起点,即对应波浪理论中的3浪(即主升浪)。借鉴05-07年、08-10年、12-15年三轮牛市,牛市第二波上涨需要基本面、政策面的共振,详见《牛市第二波上涨需要啥条件?-20190714》。但是基本面和政策面的确认是个逐步的过程,因此历史上市场在主升浪初期仍会折返跑,反复盘整。未来需要密切跟踪经济金融数据及国内外政策事件的变化,基本面上我们从库存周期和政策时效角度预判全部A股归母净利同比增速三季度见底,具体的确认要跟踪月度数据,如10-11月的PMI、工业增加值、库存数据等,详见《如何预测跟踪盈利趋势?-20190919》。政策面上,货币政策方面,9月17日央行开展中期借贷便利(MLF),利率3.30%较前值持平,部分投资者降息预期落空。随着9月欧美央行降息落地,我国利率向下空间将打开,不排除后续MLF利率下调,后续三个观测时间点是11 月5日、12月 6日、12 月 14日。财政政策方面,9月初国务院常务会议提出根据地方重大项目建设需要,按规定提前下达明年专项债部分新增额度,确保明年初即可使用见效。从时点看专项债大概率提前到四季度,后续需要跟踪具体额度及落地。从改革看,9月9日中央深改委第十次会议召开,主题是落实党的十八届三中全会以来中央确定的各项改革任务,提出前期重点是夯基垒台、立柱架梁,中期重点在全面推进、积厚成势,现在要把着力点放到加强系统集成、协同高效上来。未来跟踪十九届四中全会后,完善国家治理、推进改革的相关措施,这是提振市场风险偏好的重要因素。综上我们预计11月到年底,有望看到基本面企稳逐步确认,政策面进一步发力,牛市第二波主升浪将加速向上。

数据来源:博易云 国信期货研发部图:ICE期糖主力合约走势数据来源:博易云 国信期货研发部二、国内市场分析1、全国产销进度偏快,现货价格存支撑2019年6月累计销糖量达到761.29万吨,累计销糖率70.75%,同比增加7.64%。6月单月销糖94.52万吨,是近五年的最高值。云南截至6月末产销率为65.73%,同比提高9.04%,是近十年以来的最高值。云南销售进度快的主要原因还是走私的严格控制,为现货销售让出了空间。广西截至6月末产销率为68.67%,同比提高9.8%。6月单月销量57万吨,同比大幅增加22.3万吨。进口糖维持低使得国产糖销售进度加快,同时,中秋备货逐步开启,也对于现货销售存在明显支撑。总体上来看,全国产销进度较快,现货企业降价意愿不足。

一些代表消费传统行业的消费白马股在这段时间出现了补跌,主要是因为其过去三年超额收益较大又加上市场整体的估值下降,但当前补跌的过程正逐步地结束,后市有望出现轮动。这段时间市场表现比较活跃的都是一些低价股、小盘股,而权重股表现相对不佳,除了券商板块之外,像银行保险等金融板块也表现低迷。小盘股的活跃其实是一个阶段性的特征,后市我认为权重股的机会也会逐步地来临。

补贴的退坡对于新能源车企来说压力不小,为了获取补贴,不少车企甚至夸大续航里程。一位新能源车主告诉记者,新能源汽车的实际续航里程根据路况、天气情况的不同都会有所改变,比如最近冬天经常开空调,那实际上根本达不到官方宣传的里程数。“官方宣传续航里程为350公里的话,实际上我们一般开到260公里就要开始充电了。”

第二个经济的基础就是区域结构,长三角是中国经济的“第一发动机”从来没有变过。第一发动机的核心是制造业,长三角是中国最先进、最大规模的制造业,由于制造业就会带来物流业,物流业就会带来贸易,贸易就会带来金融,这是一个不可变革的能级。不是第一大制造业不会成为第一大物流业,也不会成为第一大贸易,更不会成为第一大金融。所以如果要讲由于长三角是中国经济第一大发动机,也就是最大的制造业基地。同时也是最大的物流基地,最大的贸易基地,最大的金融基地。所以占住长三角就是领先了中国,未来也领先世界。浙商是长三角的第一商帮,这个大码头是你们的。这是浙商最大的区域舞台。

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